تطبيق عملي وتفاعلي على نسب النشاط المالية باستخدام بيانات 2022-2023
ببساطة، نسب النشاط (Activity Ratios) هي أدوات تحليل مالي تقيس مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتوليد المبيعات والإيرادات. إنها تجيب على أسئلة حيوية مثل: "هل تستغل الشركة استثماراتها بذكاء؟"، "هل تبيع مخزونها بسرعة؟"، و "هل تحصل أموالها من العملاء في الوقت المناسب؟". هذا التحليل لا يخبرنا فقط عن ربحية الشركة، بل عن **كفاءتها التشغيلية**، وهو أمر أساسي لاستمراريتها ونموها.
لنحول النظريات إلى واقع ملموس! سنغوص اليوم في عالم
شركة السويس للأسمنت (إحدى عمالقة القطاع في مصر)،
ونطبق نسب النشاط على بياناتها الفعلية لنكتشف:
هل تدير أصولها بذكاء؟ كم يوماً تستغرق لتحصيل ديونها؟ هل مخزونها
"راقد" أم "يدور" بسرعة؟
| البند | 2022 | 2023 | الملاحظات |
|---|---|---|---|
| صافي المبيعات | 24,530 | 31,890 | من قائمة الدخل |
| تكلفة البضاعة المباعة | 17,920 | 22,150 | من قائمة الدخل |
| إجمالي الأصول | 27,600 | 32,800 | من المركز المالي |
| الأصول الثابتة (صافي) | 18,400 | 20,100 | بعد خصم الإهلاك |
| المخزون | 1,850 | 2,300 | من المركز المالي |
| الذمم المدينة (المدينين) | 3,200 | 4,100 | من المركز المالي |
| الأصول المتداولة | 6,500 | 8,200 | من المركز المالي |
| الخصوم المتداولة | 5,800 | 6,900 | من المركز المالي |
التفسير المثير: الشركة تحقق 1.06 جنيه مبيعات لكل جنيه مستثمر في أصولها. هذه النسبة متواضعة في قطاع الأسمنت (المعدل الجيد يبدأ من 1.5+). هذا يشير إلى أن الشركة قد تكون مثقلة بالأصول أو لا تستخدمها بالكفاءة القصوى. لماذا؟ ربما بسبب التوسعات الحديثة التي لم تحقق عائدها بعد!
التفسير العميق: الشركة تولد 1.66 جنيه مبيعات لكل جنيه مستثمر في آلاتها ومصانعها. هذه النسبة جيدة نسبياً لقطاع كثيف رأس المال مثل الأسمنت (حيث النسب غالباً <1). هذا يكشف أن الاستثمار في التكنولوجيا بدأ يؤتي ثماره!
التحليل البارع: يدور المخزون 10.7 مرات سنوياً، أي أنه يُباع ويُجدد كل 34 يوم تقريباً! هذه كفاءة عالية تُشبه كبرى شركات التجزئة! سرّها؟ إدارة سلسلة توريد ذكية وتوقع دقيق للطلب. بالمقارنة: لو كانت النسبة 5 مرات لاستغرق البيع 73 يومًا — أي ضعف المدة!
الكشف المهم: الشركة تنتظر 42 يومًا في المتوسط لتحصيل ديونها. هذا جيد لقطاع الأسمنت (حيث الشروط تصل لـ60-90 يومًا). لماذا؟ سياسة ائتمان محكمة ومتابعة دقيقة للمدينين. لكن ارتفاع المدينين من 2022 إلى 2023 يستدعي المراقبة!
الصدمة الإيجابية: الشركة تحقق 31.9 جنيه مبيعات لكل جنيه في رأس مالها العامل! هذه نسبة فائقة الكفاءة (المعدل الجيد 8-12 مرة). سرّها؟ تحويل المخزون بسرعة (34 يوم فقط!)، تحصيل الديون خلال 42 يومًا، وتفاوض ممتاز مع الموردين.
| النسبة | القيمة | الدلالة الاستراتيجية |
|---|---|---|
| دوران إجمالي الأصول | 1.06 | ⚠️ تحتاج لتحسين كفاءة الأصول غير المستغلة |
| دوران الأصول الثابتة | 1.66 | ✅ كفاءة جيدة في القطاع — استثمار ناجح في التكنولوجيا |
| دوران المخزون | 10.7 | 💎 متفوقة — إدارة مخزون هي "الأقوى" في القطاع! |
| فترة تحصيل المدينين | 42 يوم | ✅ جيد — سياسة ائتمان ذكية |
| دوران رأس المال العامل | 31.9 | 💥 مذهلة — سيولة تشغيلية فائقة الكفاءة |
الشركة تمتاز بـ كفاءة تشغيلية مذهلة (مخزون + سيولة + تحصيل) لكنها بحاجة إلى زيادة عائد أصولها الكلية عبر: بيع الأصول غير المستخدمة، رفع الطاقة الإنتاجية للمصانع الحالية، أو دراسة توسعات جديدة بدقة أكبر.
لأنه يحول "الجداول المملة" إلى قصة حية تُجيب على أسئلة حاسمة:
جرب تطبيق هذه النسب على شركتك المفضلة — ستكتشف عالماً من المؤشرات التي تخبرك: "هل هذه الشركة تُدار بعبقرية... أم بعشوائية؟" 😉
على الرغم من قوة التحليل بالنسب، من المهم تذكر أنه ليس أداة سحرية. يجب استخدامه بحذر مع الأخذ في الاعتبار بعض القيود:
لذا، يجب أن يكون تحليل النسب جزءاً من تحليل أشمل يأخذ في الاعتبار جميع جوانب الشركة وبيئتها التنافسية.